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中国首支MOM和FOF私募基设计者理财魔方马永谙分

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admin

  理财魔方联合创始人马永谙曾表示,老百姓的资金进入结构是倒三角形的资金进入和正三角形的资金退出。

  市场在底部的时候投资者的钱一定是没有进去的,70%的投资者的资金是在市场走到快要接近顶部的时候进去的。如果有少部分的投资者,在市场底部进入的话,也是少部分资金的进入,随着市场的上涨,他的资金进入规模就越来越大。这样的资金结构它的风险承受能力是更低的。

  为什么呢?因为上涨过程中,到最顶上的时候积累的更大的那笔资金是没有收益的,更主要的挣钱规模又太小,而市场从顶部稍微开始往下掉,投资者所有的利润都得亏损。比如,拿2005年的市场来看,有些投资者是从市场底部跟进去的,但是,我们的资金进入更大的量是从4800点以后才进去的,所以,等到市场从6000点下来掉到不到5000点的时候,大部分投资者的收益已经亏光了。

  马永谙认为,首先需要一个简单的,亦或复杂的资产配置模型去构建一个基金组合。然而,简单的把一些品种放到一起,我就期望能挣尽可能多的钱,这个是不现实的。我们做组合定制一个更重要的部分,首先是给我们定制风险。

  投资者赔钱的原因,大多是因为资金进入的结构不合理,本质上是因为投的品种跟你的心理底线不一致,心理底线也叫做风险底线。所以,首先需要找到哪些基金品种上、风格上是互补和对冲的。

  此外,还要筛选出优质的稳定基金。经过长期的研究发现,同类基业绩时间稍微长一点,其收益是差不多的。所以从基金筛选的角度上来说,筛选那一只基金没有多重要,而筛选哪一类基金才比较关键。这个在基金研究里叫找风格,找到好基金的原则是找到风格稳定而且不同的互补基金才叫好基金,这个跟大家理念上的好基金可能有差异。

  有些投资者习惯,投基金的时候去找前面一段时间业绩比较好的基金,这个行为其实也是不靠谱的。那么在智能理财时代,好的基金到底怎么选呢?作为一个专业的基金投资者,理财魔方联合创始人马永谙为投资者道出了答案。

  首先是更直观的业绩表现;第二是投资行为;最后是一个经理的投资逻辑,或者他对外展示的投资理念。

  他认为,首先需要看它的业绩,是否呈现出非常清晰的市场适应度。比如一个大盘类型的基金,它必须得在大盘股行情来的时候跟得上,它从不考虑市场,这是从它的业绩表现上说;其次,业绩表现一定要与投资行为一致。拿前面的例子来说,如果你的基金是有适应度的基金,那它必然的投资行为上要更擅长、或者更习惯于投资大盘股。

  每个机构的公募基金会披露它的持仓数据,这是投资行为更直观的一个。除了持仓以外,还有它的交易费率等等,也是投资行为更直观的表达。这些特征必须得和业绩能对得上。但是仅仅是这两种还不足以说明它未来的风格上是稳定的,我们还需要看这个基金经理的投资理念。但这一点对于普通投资者来说会有点难,因为没有直接进行交流的渠道。

  马永谙表示,中国市场经常会出现断崖式下滑。所以即便是组合来做投资,也一定要及时做风控。

  怎么来做这个风控?对于很多投资者来说,每一个品种都要给自己设定风控底线。一个品种无论他多好,他的收益有多好,它的收益多高,都要给自己设定一个风控底线%的回撤,就要把他撤出来,这是一个纪律性的要求。要知道,做风控的目标不一定是提高收益,但是他一定会降低你的回撤。

  “我建议在每一笔投资或者每一个品种做的时候就想好,你风控的规则。另外风控一定要做在市场之前,而不能做到市场之后。”马永谙表示,而这,也是理财魔方做基金投资的基本流程。听起来好像很难实现,其实,这4个方面,每个方面只需要花一点时间,你的整个基金投资的效率一定会有比别人高一半节奏。你可能做的不是那么的完美,但没有关系,任何一个地方只要多花一分精力,你的收益率可能就会上升一点。

  从投资的角度来说,你是做的倒三角形的进入或正三角形退出,投资者恐惧的不是回撤或者恐惧的不是下跌,而是下跌的不确定性;每个人的心理底线其实不一样,一个人在不同的时候,你的风险底线也是不一样。你需要清晰的了解自己的心理底线。所以我前面说做任何一个投资,你都需要知道自己什么时候就要坚决的退出和留在里面,这是非常重要的。

  其实这就是智能服务真正要做的工作,我们现在做的智能投顾,一共就两个方面,一个是了解客户的心理动态的变化过程,我们这个是机器自动收集信息运行的,同样,很多投资管理系统在对每个投资者,制定他自己动态的FOF,这个FOF的目标不是挣更多的钱,而是让风险永远在你心理底线上。

  理财魔方联合创始人马永谙,被誉为“中国FOF基金第—人”,有超过15年的基金行业研究经验,业内第一个基金评价体系的设计者、“银河证券基研究分析系统”的设计者和建造者。他设计与管理了中国第—支MOM和FOF私募基。而理财魔方是国内第—个上线的专业人工智能理财APP,科学的运行模式,能够根据市场状况进行动态调整,在锁定风险的前提下打造冠军基金组合,长期稳健持有,助力投资者博得长期稳定的收益。

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